中国建行上半年净利润增长15%；前景黯淡

2012年8月29日星期三

中国建行上半年净利润增长15%；前景黯淡

来源：澳洲网站

来源:华尔街日报

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国建设银行股份有限公司(China Construction Bank co., 0939.HK, 601939.SH, 简称：建设银行)周日公布，上半年净利润较上年同期增加15%，主要得益于利息收入和佣金收入的增加。但逾期贷款的增加令人对建设银行的资产质量和未来盈利能力产生了疑问。

分析师们表示，由于在2008-2009年全球金融危机期间银行业根据政府要求进行了大规模信贷投放，同时中国也在推进利率市场化改革，因此银行的利息收入和佣金收入增速可能会继续放缓，而这两项收入恰恰是中资银行的主要盈利点。

建设银行在业绩报告中称，中国央行放宽存款、贷款浮动区间，利率市场化进一步深化，将引起更激烈的同业竞争，可能导致银行息差水平下降。对中资银行而言，息差收入是一个重要的收入来源。

与上年同期31%的利润增速相比，建设银行今年上半年15%的净利润增速令人失望。这与其竞争对手中国银行股份有限公司(Bank Of China Ltd., 3988.HK, 601988.SH, 简称：中国银行)的情况颇为相似。中国银行上周公布的上半年利润增速也显着放缓。建设银行的最新业绩体现出国内经济增速放缓、欧元区债务危机以及美国经济低迷所带来的影响。建设银行2011年全年净利润增长了26%。

建设银行称，截至6月30日的六个月，实现净利润人民币1,062.8亿元（合167.2亿美元），高于上年同期的人民币928.3亿元，也略高于接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的五位分析师平均预计的人民币1,035.3亿元。

该行上半年的利息净收入增长了16%，至人民币1,696.9亿元，在营业收入中所占比重超过了70%。

中国在去年晚些时候进入了货币政策放松周期，一方面是由于国内经济显露出放缓迹象，同时也是由于中国自发地进行经济结构调整以便向消费拉动型的经济增长模式转变。

自去年11月至今，中国央行已三次下调银行存款准备金率（最近一次下调是在5月18日）。今年以来，中国央行分别在6月8日和7月6日两次下调基准利率，而且赋予了银行更多的贷款定价权。

随着中国经济增速放缓，国内的信贷需求也有所下降。但与其他中资银行一样，建设银行一直能够从非市场化的利率机制中受益，因为在这种机制下，政府既设定了存款利率的上限，也设定了贷款利率的下限。

建设银行称，上半年贷款余额增加约14.5%，上年同期贷款余额增加了8%；上半年净利息收益率为2.71%，与2011年年底时的2.70%基本持平，主要因存量存款重定价和市场利率的高企导致利息成本上升。

建设银行称，截至6月30日，不良贷款率从去年年底时的1.09%降至1%，但逾期三个月以上的贷款较去年年底时增加了33.5%，令人对该行的资产质量感到担忧。

该行公告称，宏观经济波动对部分区域影响较大，制造业、批发和零售业不良贷款率有所上升。

建设银行对国内房地产市场的风险敞口受到了投资者的密切关注，因为人们担心中央政府对房地产市场的调控以及对地方政府基础设施项目投资的控制将导致该行的不良资产急剧增加。

由于政府出台了限购令等一系列的房地产调控措施，建设银行上半年对房地产业的贷款余额仅较2011年年底增加了3.5%，房地产开发类贷款余额总计人民币4,177.7亿元，较上年末减少人民币13.9亿元。

在建设银行于2005年在香港上市前夕，美国银行(Bank of America Co., BAC)最初斥资30亿美元收购了建设银行10%的股份。但为了改善资本状况并剥离与传统银行业无关的资产，美国银行分别在去年8月和11月抛售了所持的大部分建设银行股份，目前仅持有建设银行约1%的股份。到2013年，美国银行将可随意出售剩余的1%建设银行股份。