澳洲共有572,424个自我管理退休基金（SMSF），已积累了5950亿澳元的资产，拥有100万成员，规模还在高速增长，但市场表现和监管令人担忧。据不完全统计，几乎一半的SMSF不赚钱，而小型SMSF表现最糟糕。而另一方面，不诚实的理财咨询师和物业销售每年从中赚取的佣金高达数十亿澳元。
来自《悉尼晨锋报》的报导，SMSF的绩效和监管问题已受到越来越多的关注。
税务局的数据显示，在2010年至2014年期间， 余额10万以下SMSF基金自2008年以来每年都在亏损。在过去七年，平均44%的SMSF没有回报，而同期澳洲审慎监管局（ APRA）监管的退休基金，包括工业和零售退休金管的退休基金，平均回报率为2.9%。
截至2014年6月，5万澳元以下的SMSF在三年内损失15.9%，五年损失13.2%，七年损失15% ；5万～10万澳元之间的SMSF在三年、五年和七年期间亦遭受损失，；10万～20万澳元之间的SMSF账户在七年内损失3.3%。同期APRA监管的退休基金三年的回报率为8.5%，五年为8.4%，七年为 2.9%。
不过，大型自我管理退休基金的绩效要好得多。超过200万的SMSF在七年间的表现好于APRA监管的基金，尽管三年间略低于APRA监管的基金。
税务局的数据还显示，2014年SMSF成员被收取了54.8亿澳元的营业费用、保险费和利息费用。
SMSF的迅速增长来自多方因素的推动，包括税收优惠、宽松的借贷环境和欠缺的监管。2007年，霍华德政府给SMSF贷款融资开了绿灯，由此引发了SMSF的激增。SMSF有很多吸引力，包括被会计师用以财富转移和减税，同时，成员被允许持有特殊和不同寻常的投资。
围绕是否应降低SMSF资金规模上限并实施更多监管，各方展开了激烈辩论。
一方面，澳洲证券投资委员会（ASIC）认为，20万澳元以下的SMSF“不太可能”代表客户的最佳利益。另一方面， 包括金融系统调查（FSI）主席David Murray在内的著名人物认为设限是很困难的。事实上，财政部在其提交给金融系统调查的意见书中提到“自我管理的退休基金支持消费者的选择，不应该过细监管”。
金融系统调查报告还建议，为了系统的稳定性，应阻止向SMSF直接提供有限追索权的贷款，但未被政府接受。
SMSF协会称， David Murray的金融系统调查报告和库珀审查报告（Cooper Review）都表示SMSF运行健康。
但曾为欺诈和不恰当的理财建议受害者辩护的金融服务法律专家John Berrill认为，余额少于25万的小SMSF是不可持续的。 他表示，联邦政府应该禁止25万以下的小型SMSF，或者至少需要让顾问或会计给出一个明确的警告，即小型SMSF有风险，不推荐。
来源：大纪元 责任编辑：尧宁
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