垃圾债券重返牛市

来源：澳洲新闻 来源: 工商时报     责任编辑：华乐   　　金融时报报导，垃圾债券市场为今年的全球经济释放出多头讯号，今年来美国高收益债券的报酬，已高过同期间的投资级债券。 　　高收益债券是个敏锐的风险胃纳指针，其价格上涨象征信心回升。 　　而美国垃圾债券的殖利率已降至6％以下，代表投资人在表明他们认为全球经济已站稳脚步，发生金融危机的风险在降低中。 　　其中又以最低等级─3C级债券的报酬率最高，平均达8.2％。美元计价垃圾债券的投资人今年来总获利已近2％。 　　瑞银证券总体经济信用策略师麦瑞南（EdwardMarrinan）说：「今年还这么早，垃圾级与投资级间表现的落差，令人震惊。」 　　欧洲高收益债券今年来上涨1.7％，表现也凌驾欧洲较优质的公司债。 　　不过，垃圾债券的吸引力，也一直受到一些不当的鼓舞，即某些人认为的整体性低利率水平。 　　GMP证券公司固定收益策略主管米勒（AdrianMiller）说：「太多投资人坐拥过多现金，需要有个去处。都流向高收益资产。」 　　这让渴求获利的投资人没什么选择。据EPFR统计，上周流入垃圾债券基金的资金，达到去年9月中期以来的最高水平。 　　不过，垃圾债券今年来的强劲表现，却面临来自美国华府的逆风。欧巴马总统周一呼吁国会共和党阵营，要无条件提高举债上限。 　　巴克莱的指数反应，美元计价垃圾债券这个月来加上涨价后的总报酬为1.3％。反之，投资级债券的报酬则为-0.15％。 　　欧巴马警告，若美国因举债上限而又陷入冲突，市场将「失控」，「所有举债者的利率都可能激升，那将是我们对自己经济的自残。」 　　Janney资本市场公司的企业信贷分析师罗瑞（JodyLurie）说：「举债上限谈判的最后期限还有数周之遥，投资人勇于把握机会，买进获利较高的资产。」 From 垃圾债券重返牛市

Put the internet to work for you. via Personal Recipe 350383