读《高胜算操盘》86

2012年9月16日星期日

读《高胜算操盘》86

来源：澳洲新闻

第9章出场与停止单
止损与价格波动率

某些情况下，价格波动会转趋剧烈，盘中的价格起伏程度加大。这就是价格波动率增加的现象，持有部位的风险也随之增加。当价格波动率增加时，止损也要设定的宽松一些，否则会被正常价格波动引发止损。碰到这种情况，或许应该减码。即使你所减码的部位原本可以赚大钱，减码的抉择或许仍然是正确。降低风险是金融交易的目标之一，所以你应该尽量避开价格波动剧烈的市场。除了观察走势图的价格摆动幅度、或衡量价格平均真实区间之外，你也可以利用价格标准偏差衡量价格波动率。如果你知道当时价格的标准偏差，就可以在适当位置设定止损，避免正常价格波动触发止损。
运用标准偏差

利用标准偏差数据设定止损，可以避免随机走势引发止损。止损至少应该设定在目前价格的一个标准偏差之外，如此止损不会遭到触发的概率大于95％。换言之，根据标准偏差设定的止损，可以避免止损被正常走势引发。至于何谓「正常」走势，则取决于你采用几个标准偏差。采用一个标准偏差，所谓「正常」是指68.26％的价格数据。采用两个标准偏差，所谓「正常」则包含95％的价格数据。我采用Trade station交易软件，走势图上通常都会标明一个与两个标准偏差的带状区间，不过区间是分别以每个线形的最高价最低价为中心，而不是以20期移动平均为中心。通常都计算10期的标准偏差。请参考图9-7，标明为1的带状，是由每个线形最低向下衡量一个标准偏差而衔接的曲线，标明为2的带状，则是由每个线形最低价向下衡量两个标准偏差的曲线。同理，标示为3的带状，是由每个线形最高价向上一个标准偏差的曲线，标示为4的带状，则是由每个线形最高价向上衡量两个标准偏差的曲线。标准偏差带状的运用方法如下：假定在线形A的收盘价买进（因为反转线形之后，价格可能上涨），止损设定在该线形最低价的两个标准差距离（XA）。结果，几个线形之后，收盘价跌破前面叙述止损（标示为向下箭头）。
再看另一个例子，我在B 点买进，止损同样设定在最低价的两个标准偏差之外。由于行情朝我预期的方向发展，带状2也持续上升。每当带状2停止上升，我就把止损点往上调整到带状2 最近的峰位。如此一来，我的止损点永远都位于最高带状的两个标准差距离外。多头部位将继续持有，直到某个线形收盘价跌破停止点为止。就目前这个例子来说，出场位置在XB，获利相当不错。任何计算机化交易系统，都很容易利用程序执行这类标准偏差止损策略。第12章讨论一些交易系统编写程序的例子。