2025年3月5日星期三

川普关税重压下 习近平将祭出6万亿规模经济刺激措施

人民币贸易战升温，习近平将祭出6万亿规模经济刺激措施。（图片来源REUTERS/Stringer）

【希望之声2025年3月4日】（希望之声记者贺景田综合报导） 美国总统川普对所有中国商品再增加10%的关税措施3月4日生效，时机恰逢中共“两会”登场之日。为抵御川普贸易战，中共党魁习近平准备祭出6万亿人民币规模的刺激措施。外界认为，中共不可能再指望出口繁荣，或许会将赌注压在国内需求上。有经济学家分析，内需不足的根源在于中共制度，中共在意的是高科技制造业。DeepSeek的出现暂时为中共解脱了经济困境，估计中共可能会把大部分刺激用在所谓的“中国科技事业”上。

投资者全面抛售中国股票  中共“两会”压力加重

美国总统川普对所有中国商品再增加10%的关税生效，导致投资者撤离中国市场，中国股市周二（3月4日）下跌。

香港上市的中国股票指数最多下跌2.1%，而中国内地基准沪深300指数跌幅高达0.6%。比亚迪股份有限公司是跌幅最大的个股之一，此前该公司发行了大量股票，但抛售压力几乎冲击了所有板块。

周二的下跌表明，贸易紧张局势升级可能会破坏近期中国股市的反弹行情，也加大了中共官员在中共全国人大会议前的压力。

贸易战升温 习近平准备公布经济刺激计划

彭博社3月3日报导，在中美贸易战升温之际，中共党魁习近平准备公布经济刺激计划，刺激规模可能达到6万亿元人民币。中共一年一度最大的政治会议（中共全国政协会议和中共全国人大会议，即所谓“两会”）将在周三（3月5日）登场，但在美国总统川普提高关税的重压下，中共今年“两会”笼罩一片不祥的气氛。

包括中共各部委负责人和省级官员在内的数千名代表将于周三汇聚北京，参加中共全国人大会议。接受彭博调查的多数分析师表示，会上官员们将制定5%左右的经济增长目标。为了实现这一目标，预计将把中共官方预算赤字目标推至30多年来的最高水平，向正在应对通货紧缩、房地产危机以及中美贸易战的体系注入数万亿元人民币。

美国总统川普当地时间2月27日宣布，美国不仅将从3月4日开始对所有中国进口产品征收最初提出的10%关税，而且现在这些关税将翻倍，实际税率为20%，美中贸易战升级，这使得中共越来越急于释放其人口的消费能力。与去年不同，中共已经不可能指望出口繁荣，中共高层发誓要优先扩大国内需求。

外汇交易员正在密切关注刺激措施的细节，因为中共当局更注重保持人民币稳定，而不是放松政策。中共央行一直将人民币中间价设定在强于1美元兑7.2元人民币的水平，以反击外界对中共可能贬值人民币以抵消贸易战造成的经济损失的猜测。

彭博亚太区首席经济学家舒畅表示：“毫无疑问，贸易战将成为中共全国人大闭门会议的重要议题。”

扩大赤字

彭博社报导指出，衡量今年刺激计划规模的一个关键指标是政府赤字的扩大。

根据彭博社对经济学家的调查中值预测，中共当局将把今年的官方预算赤字目标从2024年的3%提高到4%左右。调查显示，扩大后的赤字——财政缺口的广义衡量标准——将达到12万亿元人民币左右，以此实现5%左右的GDP增长，大多数分析师估计这需要增加3-4万亿元人民币的广义赤字。

接受彭博社调查的经济学家预计，新一轮刺激计划将包括2万亿元人民币的新特别主权债券配额（是去年的两倍），以及价值高达4万亿元人民币的新特别地方政府债券。这些估计不包括偿还隐性债务的借款。

通胀目标

今年会议上另一个备受关注的数字是年度通胀目标，因为中国即将经历自毛泽东时代以来最长的通货紧缩。大多数经济学家预计该数字将降至2%，这将是20多年来首次降至3%以下。

在中国分析师被建议避免讨论包括“通货紧缩”在内的敏感词汇之后，这一决定将表明中共高层正在适应价格低迷的现实，并可能加大力度刺激需求。

彭博社指出，中共党魁习近平必须保持微妙的平衡，既要提供适量的刺激以实现增长目标，又要确保援助流向最需要帮助的经济领域。

中共将刺激国内消费？

北京大学经济学教授姚洋表示，中共今年准备对政策做出“很大”调整，但他警告称，这些措施可能仍不够大胆。

姚洋说：“我首先担心的是财政刺激力度不够，尤其是考虑到地方政府债务。其次，如果中美不能谈判达成和解，美国政府可能会提高关税。然后我们就会陷入针锋相对的战争。那将非常糟糕。”

鉴于美国关税可能会打击中国经济的出口引擎，今年要想保持同样的增长率就需要增加财政支出。包括野村的陆挺在内的分析师预测，出口增长将在2024年攀升近6%后陷入停滞。

这意味着中共政府必须加大自身投资，并鼓励企业和家庭消费来弥补不足。

由于中国房地产市场的低迷打击了人们的信心，而且收入和就业前景依然黯淡，家庭支出一直非常疲弱。

清华大学经济学教授、中共政府政策顾问李稻葵对彭博电视台表示：“应对关税的方法与应对中国经济其他问题的方法相同，即刺激国内消费。未来还将出台更多刺激消费的政策”。

李稻葵预计，中共政府可能会采取一些措施，比如要求新进入者从现有企业购买许可证，以应对电动汽车等行业的产能过剩问题。这将有助于应对引发通货紧缩和给就业市场带来压力的价格战。

DeepSeek暂时为中共续命

3月4日，在中共全国人大新闻发布会上，发言人娄勤俭在回应美国商业电视频道CNBC记者提问时表示，DeepSeek公司取得的重大进展，代表一批中国公司在人工智能领域的崛起，由中青年组成的主创团队，正挑起中国科技事业进步的大梁，值得点赞。

近期，人工智能聊天机器人DeepSeek的成功似乎给中共高层打了鸡血。中共全国人大发言人的话似乎透露出这样一个信息：中共将继续把重点放在以自给自足的模式推动高科技制造业的模式上。摩根士丹利（Morgan Stanley）预计，中共只有三分之一的刺激措施会用于消费。

中共党魁习近平2月17日特意会晤了中国民企大佬，斯坦福大学中国经济与制度研究中心高级研究员许成钢2月28日在接受《不明白博客》主持人袁莉的专访时说，习近平开这个民企座谈会，其直接诱因可能就是DeepSeek。因为中共高层看到，虽然民企被压制了这么长时间，在中国最新的领域里，最强的仍然都是民企。从去年九月底开始，为了挽救金融财政的困境和危机，中共政府采取了许多措施，但DeepSeek带来的冲击远远超出中共调动全国力量达到的效果。因此习近平希望民营企业发力帮助中共扭转经济困境。但是，DeepSeek不能解决中国经济内需不足这个问题。因此，仅仅靠高科技不可能扭转中国经济面对的问题。

许成钢指出，内需不足是所有共产党国家的通病，因为一切生产资料和社会资源都掌握在共产党手里，全体中国家庭收入占GDP的比例太低了。在严重内需不足的情况下，严重的供给超过了需求。由于供给严重超过需求，失业问题非常严重。人工智能是自动化技术，自动化技术大规模展开的时候，就会使得严重的失业问题变得更严重。在这个情况下，人工智能的技术发展没有办法帮助解决中国的经济问题。

不过，DeepSeek在短期里起到了为中共续命的作用。从去年9月、10月起，中共因为金融危机、财政危机，在非常努力地自救，但只取得了初步的止损，能不能止住也并不清楚，情况相当相当困难。但是DeepSeek冲击来了以后，金融上突然出现了大的变化。比如有许多国内的投资者过去已经完全没有投资意愿了，现在突然之间有了投资意愿了，认为这东西是可以投的。所谓金融危机，就是缺流动性。很多人来投资了，流动性就出来了。中共遇到的这一轮困难大概率是缓解了。

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